Wegweisende Finanzierung von ökologischen und sozialen Projekten
Die Vermarktungsphase des Sustainability-Schuldscheins – auch "Sustainability Bond" genannt – ist erfolgreich beendet. Das Orderbuch wurde mit einer sehr hohen Investorennachfrage geschlossen, die Emission war deutlich überzeichnet. Unter anderem wegen dieses großen Interesses haben wir entschieden, das Volumen von ursprünglich 300 Millionen Euro auf 500 Millionen Euro aufzustocken. Ein Konsortium aus den Banken HELABA, ING und UniCredit hat in unserem Auftrag die Vermarktung des Schuldscheindarlehens über die digitale Plattform "vc trade" durchgeführt.
Nachhaltige ("Sustainability") Schuldscheine sind eine Alternative zum klassischen Kommunalkredit. Der Emittent – hier also die Stadt Köln – verpflichtet sich dabei, die aufgenommenen Finanzmittel dauerhaft in konkrete ökologische oder soziale Projekte zu investieren. Das Instrument ermöglicht es, gezielt Klimaschutz, Energieeffizienz, Mobilität und soziale Infrastruktur voranzubringen.
Es handelt sich um den bundesweit ersten "Jumbo"-Schuldschein einer Kommune, der konkret für Nachhaltigkeitsvorhaben vorgesehen ist. "Jumbo" beschreibt in diesem Zusammenhang großvolumige Schuldscheindarlehen von meist mehreren hundert Millionen Euro.
Finanzierung der Nachhaltigkeitstransformation
Ziel bei dieser Transaktion war es nicht nur, unsere Nachhaltigkeitstransformation zu stärken, sondern auch unsere möglichen Kreditgebenden zu diversifizieren und neue, nachhaltig orientierte Anleger*innen zu erreichen. Mit rund 60 neuen institutionellen Investoren, darunter zum Beispiel Banken oder Versorgungskassen, konnte dieses Ziel vollumfänglich realisiert werden.
Stadtkämmerin Prof. Dr. Dörte Diemert dazu:
Die Ausweitung auf soziale Projekte hat unseren nachhaltigen Schuldschein auf dem Kapitalmarkt noch attraktiver gemacht. Dieser Erfolg bestätigt uns auf unserem Weg, vielfältige Möglichkeiten zur Finanzierung von Zukunftsprojekten der Stadt zu nutzen. Das ist und bleibt in diesen weiterhin herausfordernden Zeiten unverzichtbar.
Wir haben den bereits 2024 eingeschlagenen Weg nachhaltiger Finanzierungsformen – damals mit dem Kölner "Green Bond" – mit dem "Sustainability Bond" erfolgreich fortgeführt. Die Investoren des Sustainability-Schuldscheins haben die Sicherheit, mit ihrem Engagement konkrete Projekte zur Eindämmung des Klimawandels und der Förderung des sozialen Lebens zu unterstützen. Mit dem erreichten Transaktionsvolumen finanzieren wir insbesondere den nachhaltigen Gebäudebau, den Ausbau der Elektromobilität im ÖPNV (zum Beispiel Beschaffung der Stadtbahnwagen) sowie die Digitalisierung der Schulen.
Weiterführende Informationen zum Sustainability Bond 2026
So verlief der Start:
In Köln geht am 19. Januar 2026, der Kölner "Sustainability Schuldschein" – auch "Sustainability Bond" genannt - an den Start. Ein Konsortium aus den Banken HELABA, ING und UniCredit beginnt nun in unserem Auftrag mit der Vermarktungsphase des als Schuldscheindarlehen konzipierten Finanzierungsinstruments. Der "Sustainability Bond" ist Fortsetzung des erfolgreichen "Green Bond" aus dem Jahr 2024. Mit den neuen Schuldscheinen sollen nun nicht nur Vorhaben, die unseren Klimaschutzzielen dienen, finanziert werden ("Green Bond"). Sie werden nun auch auf soziale Projekte ("Social Bond") ausgeweitet. Der "Sustainability Bond" deckt also sowohl den ökologischen wie den sozialen Bereich ab.
Finanzierungsinstrument für Nachhaltigkeitstransformation
Nachhaltige ("Sustainability") Schuldscheine sind eine Alternative zum klassischen Kommunalkredit. Der Emittent verpflichtet sich dabei, die aufgenommenen Finanzmittel dauerhaft in konkrete ökologische oder soziale Projekte zu investieren, die zuvor von einer externen Nachhaltigkeitsagentur durch eine sogenannte "Second Party Opinion" genau geprüft wurden. Für Investor*innen bietet das die Sicherheit, mit ihrem Investment zur Eindämmung des Klimawandels und der Förderung des sozialen Lebens beizutragen. Wir verfügen über zahlreiche Projekte, die sich hierfür eignen, etwa die Digitalisierung der schulischen Infrastruktur, der nachhaltige Gebäudebau oder im Bereich des Öffentlichen Nahverkehrs.
Der von uns erstmals im Jahr 2024 begangene Weg von Kapitalmarkttransaktionen dieser Art wird durch die aktuelle Vermarktung im Jahr 2026 weiter beschritten. Damit wird unsere Nachhaltigkeitstransformation auch im Finanzierungsbereich konsequent fortgeführt. Durch die Ausweitung auf soziale Projekte lassen sich nun auch in diesem Bereich positive Impulse für die Stadtgesellschaft setzen. Der "Sustainability Bond" spricht ein breiteres Spektrum von institutionellen Anleger*innen an.
Den Anstoß zur ersten Kapitalmarkttransaktion im Jahr 2024 kam durch verschiedene Initiativen aus Verwaltung und Politik zustande, die in die Beauftragung zur Konzipierung eines "Green Bonds" mündeten. Aufgrund der Öffnung für soziale Aspekte haaben wir im Januar 2026 ein neues "Rahmenwerk der Stadt Köln für nachhaltige Finanzierungen" aufgelegt, das die Bedingungen für nachhaltige Finanzierungen beschreibt. Die unabhängige Agentur Moody’s Rating hat im Rahmen einer "Second-Party-Opinion" geprüft und bestätigt, dass das Rahmenwerk mit den "Green Bond Principles" (GBP) 2025 und den "Social Bond Principles" (SBP) 2025 der International Capital Market Association (ICMA) sowie den "Green Loan Principles" (GLP) 2025 und "Social Loan Principles" (SLP) 2025 im Einklang steht.
Aktive Mitgestaltung der nachhaltigen Kommunalfinanzierung
Stadtkämmerin Professor Dr. Dörte Diemert:
Der Sustainability Schuldschein ist eine attraktive Alternative zum Kommunalkredit, dem klassischen Finanzierungsinstrument für Städte und Gemeinden. Er richtet sich an den Kapitalmarkt und damit an einen breiten Investorenkreis. Nach dem großen Erfolg des "Green Bonds" in 2024, der wegen des großen Interesses der Investoren dreifach überzeichnet wurde, ist die Fortsetzung nur folgerichtig. Investoren können mit ihrem Engagement ein deutliches Zeichen setzen für eine nachhaltige und zukunftsgerichtete Finanzierung von ökologischen und sozialen Projekten in unserer Stadt.
Über den weiteren Fortgang der Transaktion werden wir berichten.